Ganho com exportações é ilusão? Estudo alerta para fuga de lucros e impacto dos juros globais

Um estudo do Centro de Inteligência e Estudos Macroeconômicos faz um alerta para investidores diante do atual cenário global, os ganhos do Brasil com exportações, especialmente de commodities como o petróleo, podem ser anulados pela combinação de juros elevados no exterior e aumento da remessa de lucros para fora do país.

Segundo o levantamento, embora a valorização do dólar e das commodities possa sugerir vantagem para empresas exportadoras — como a Petrobras —, esse benefício é parcialmente perdido quando há aumento no envio de dividendos ao exterior. Além disso, o encarecimento do crédito internacional eleva o custo de financiamento para empresas brasileiras, que ainda dependem significativamente de capital estrangeiro.

O estudo destaca que esse efeito é ainda mais relevante para carteiras institucionais, como fundos de pensão e investimentos de longo prazo. Nesse contexto, o impacto das crises globais não ocorre apenas em eventos geopolíticos diretos, como tensões no Estreito de Ormuz, mas também por meio de seus desdobramentos financeiros, como a alta dos juros e a volatilidade dos mercados.

Diante desse cenário, a recomendação dos analistas é clara: adotar uma estratégia mais defensiva. Isso inclui reduzir a exposição a setores intensivos em capital estrangeiro, evitar a concentração excessiva em exportadoras e buscar ativos menos sensíveis às oscilações externas. Para o investidor pessoa física, o estudo também serve de alerta, indicando que decisões baseadas apenas no desempenho das exportações podem esconder riscos relevantes no médio e longo prazo.