Mercado reage a cenário institucional e mantém atenção sobre juros e fiscal

O mercado financeiro tem reagido às incertezas no cenário institucional brasileiro, especialmente às discussões envolvendo o Supremo Tribunal Federal (STF). Segundo Marcel Lima, da Valor e Investimentos, o movimento recente nos ativos está relacionado, no curto prazo, às expectativas sobre o cenário eleitoral e à possibilidade de alternância de poder, mas crises institucionais podem ampliar as incertezas econômicas no longo prazo.

Para o especialista, os juros continuam fortemente ligados às expectativas de inflação e à situação fiscal do país, independentemente de quem esteja no comando do governo. A perspectiva de uma política fiscal mais expansionista pode contribuir para expectativas de inflação persistente e, consequentemente, para juros futuros mais elevados. Nesse ambiente, a renda fixa tende a se beneficiar das taxas elevadas, embora o custo de juros altos pese sobre empresas, consumidores e investimentos produtivos.

Lima também destacou a importância da credibilidade das instituições, especialmente do Banco Central. Na avaliação do especialista, a independência da autoridade monetária fortaleceu sua imagem técnica perante o mercado, e as investigações envolvendo integrantes e ex-integrantes da instituição precisam ser apuradas com rigor. Para ele, eventuais dúvidas sobre a atuação do BC podem afetar a confiança dos investidores e, consequentemente, os preços dos ativos.